La Municipalidad de Córdoba firmó un contrato de préstamo internacional por 120 millones de dólares, estructurado por Deutsche Bank junto a un grupo de fondos e inversores institucionales de Estados Unidos, con garantía de la Provincia de Córdoba y la participación del Banco de Córdoba como agente de la contragarantía. Los fondos serán destinados en su totalidad a una operación de manejo de pasivos: se usarán para cancelar la totalidad de los títulos internacionales emitidos bajo ley de Nueva York y determinados pasivos del mercado local, con el objetivo de mejorar el perfil de vencimientos del municipio y reducir los riesgos de refinanciación de corto plazo.
El bono internacional que se cancelará había sido emitido en 2016 y reestructurado en 2020, en el marco del proceso general de reestructuración de deuda que atravesaron la Nación, las provincias y otros emisores subnacionales. Desde marzo de 2024, cuando comenzaron las amortizaciones de ese instrumento, la Municipalidad venía afrontando sus compromisos mediante colocaciones en el mercado local, aunque la concentración de vencimientos en plazos cortos llevó a buscar financiamiento internacional de mayor duración. El nuevo préstamo tiene un plazo total de cuatro años, con veinticuatro meses de gracia para el capital y una tasa variable atada a la SOFR a seis meses más un margen fijo; el capital se amortizará en cinco cuotas semestrales hasta mediados de 2030.
Desde el municipio señalaron que el acceso a este financiamiento responde al fortalecimiento de las cuentas públicas que se viene desarrollando desde 2019, un proceso que llevó a que Moody’s elevara la calificación de la ciudad de Caa1 a B3. También destacaron que el peso de la deuda sobre los ingresos corrientes se redujo del 31% en 2019 al 21% en 2025, y remarcaron que la operación resulta neutral en términos de stock de deuda, ya que los fondos obtenidos se destinarán exclusivamente a cancelar las obligaciones existentes.
